Топливо фьючерсы: дизель будет шип на IMO2020

© bluedesign / Adobe Stock

Новые правила по морскому топливу повышают цены на дизельное топливо как минимум на год - аналитики

По словам аналитиков, мировые цены на дизельное и судовое топливо должны вырасти к октябрю в преддверии январского перехода на новое судовое топливо с очень низким содержанием серы и оставаться выше как минимум в течение года, так как нефтеперерабатывающие заводы переводят производство на новые виды топлива.

Судовые топлива, содержащие не более 0,5% серы по весу, по сравнению с 3,5%, используемыми в настоящее время, для питания океанских судов, будут требоваться для судов без выхлопных скрубберов 1 января по стандарту Международной морской организации (IMO) 2020.

В дополнение к топливу с содержанием 0,5% серы, называемому мазутом с очень низким содержанием серы (VLSFO), грузоотправители могут использовать морской газойль с содержанием серы 0,1% для замены судового топлива, содержащего 3,5% серы, называемый мазутом с высоким содержанием серы (HSFO). ,

Некоторые аналитики ожидают значительного скачка цен, поскольку морские грузоотправители и продавцы топлива начнут запасаться, но предупреждают, что существующие мощности по переработке могут не хватить. Спрос на бункерное топливо составил 3,5 миллиона баррелей в сутки (баррелей в сутки) в 2018 году.

«Отрасль еще не готова», - сказал Курт Барроу, вице-президент IHS Markit по консалтингу, который прогнозирует «значительное» повышение цен на дизельное топливо.

«Вы не собираетесь ни собирать достаточно нового оборудования для рафинирования, ни добавлять достаточно скрубберов», чтобы удовлетворить первоначальные требования для VLSFO, сказал он.

Управление энергетической информации США (EIA) сообщило в своем отчете в марте, что изменение цен на нефтепродукты может начаться уже в середине-конце 2019 года, причем влияние на цены будет наиболее острым в 2020 году, а затем умеренным после этого.

Средние спотовые цены на сверхнизкое содержание серы в дизельном топливе в США на побережье Мексиканского залива (ULSD) могут превысить 2,12 доллара США за галлон во второй половине этого года и подняться выше этого уровня в 2020 году, согласно базовому прогнозу IHS, сказал Барроу.

В понедельник спотовая рыночная цена на побережье Мексиканского залива на ULSD составляла 1,778 доллара за галлон. Средняя спотовая цена на ULSD в Персидском заливе США за первые пять месяцев этого года составила 1,926 доллара за галлон, сообщает Refinitiv Eikon.

В прогнозе IHS также ожидается, что спотовая цена на мировую марку нефти Brent достигнет в среднем выше 67 долларов за баррель в период с июня до конца этого года. В понедельник спотовая цена на нефть марки Brent в Лондоне составила 65,81 доллара за баррель.

Спотовая цена предназначена для немедленной поставки товара, в отличие от более часто котируемой цены фьючерса, которая предназначена для конкретной поставки в будущем.

Рост цен пойдет на пользу переработчикам, которые потратили миллиарды долларов на подготовку к изменениям. Согласно отчету Boston Consulting Group, опубликованному в прошлом месяце, заводы, которые могут максимизировать производство топлива с низким содержанием серы, такого как морской газойль, «могут увидеть увеличение прибыли».

В двух из трех прогнозов конверсии прогнозируется высокий разброс цен на топливо по жалобам IMO 2020 на топливо с высоким содержанием серы в течение 18 месяцев.

Чистая маржа наличности на баррель может вырасти более чем на 10 долларов в 2020 году, по сравнению с 3,80 доллара за баррель, заявил Барроу из IHS.

Повышение цен может быть умеренным, особенно если торговый спор между США и Китаем ослабит экономический рост. Аналитики Bank of America, которые в этом году прогнозировали, что нефтеперерабатывающие компании смогут получить маржу на 25 долларов за баррель в четвертом квартале от спроса, соответствующего требованиям IMO 2020, теперь говорят, что торговая война между США и Китаем «угрожает разрушить» этот надежный прогноз, подавляя экономический рост.

БОНАНЗА ДЛЯ НЕФТЕПРОДУКТОВ ГОТОВА К ИМО 2020
Аналитики прогнозируют, что спрос на судовое топливо, совместимое с IMO 2020, должен составить от 1,6 млн. До 2,7 млн. Баррелей в сутки, поскольку грузоотправители начинают загружать резервуары для хранения и очищать суда от существующего бункерного топлива.

По словам Сьюзан Гриссом, главного отраслевого аналитика торговой группы American Fuel and Petrochemical Manufacturers (AFPM), за последние несколько лет нефтеперерабатывающие заводы инвестировали 100 миллиардов долларов в производство топлива с низким содержанием серы.

Chevron Corp и Marathon Petroleum Corp, крупнейший нефтеперерабатывающий завод США, в этом месяце заявили, что готовы поставлять топливо IMO 2020. У Chevron теперь есть топливо, доступное для испытаний, и к концу сентября он будет иметь постоянные поставки на рынок.

Потенциальная премия IMO 2020 заманила инвесторов ArcLight Capital Partners и Freepoint Commodities вложить 1,4 миллиарда долларов в простаивающий нефтеперерабатывающий завод в Сан-Крусе, Виргинские острова, для переработки 200 000 баррелей в сутки нефти и начать поставки морского топлива к концу этого года.

Американские нефтеперерабатывающие заводы, эксплуатирующие сложные заводы с гидрокрекингами и гидроочистителями, которые удаляют серу из дистиллятов, могут получать прибыль от продажи топлива IMO 2020, говорят аналитики Tudor Pickering, Holt & Co (TPH) в мартовском отчете.

Спрос на топливо с низким содержанием серы может удвоиться в 2020 году по сравнению с уровнями 2017 года для таких сложных нефтеперерабатывающих заводов, как Marathon и Valero Energy Corp, говорится в сообщении TPH.

Такие компании «вероятно, лучше всего приспособлены к переходу на низкое содержание серы», - сказал Габриэль Коллинз, научный сотрудник по вопросам регулирования энергетики и окружающей среды в Институте общественной политики Бейкерского университета Райса.

«Есть много вариантов из-за их сложности», сказал Коллинз. (Репортаж Эрвина Себа; редактирование - Гэри МакВильямс и Маргарита Чой)