Сухая массовая доставка: No Room для Newbuilds

© Анатолий Менжилий / Adobe Stock

требовать
Улучшенные основы в 2017 году отчетливо видны на уровне фрахтовых ставок в течение первых четырех месяцев 2018 года. Ставки фрахта для Handysize, Supramax и Panamax увеличились на 25-27 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Все три сектора перешли от убыточных средних заработка в течение всего 2017 года к прибыльному уровню за первые четыре месяца 2018 года.

Между тем, наценка на фрахтовые ставки улучшилась всего на 5 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и осталась на убыточной территории на уровне 12 660 долл. США в день, требуя по крайней мере 15 000 долл. США в день в среднем по отрасли для покрытия всех расходов.

Во многих отношениях отгруженные объемы в течение первого квартала были сезоннее сильнее ожидаемых. Кроме железной руды. Это усугубляло сектор capesize. Зарегистрированные продажи трех ведущих горнодобывающих компаний в мире подешевели на 9 процентов в первом квартале 2008 года по сравнению с продажами в 4 квартале 2010 года. Общий экспорт морской железной руды был снижен на 11 процентов, что является слабым. Этот факт явно сказался на производительности заемных фрахтовых ставок, которые прошли глубокое погружение в марте и достигли 5 051 долл. США в день 5 апреля, прежде чем отскочить во второй половине апреля и достигнуть 18 192 долл. США 25-го числа.

2017 также вернулся к экспорту угля в США (пар и коксование). По оценкам EIA, экспорт 88 миллионов метрических тонн по меньшей мере в 42 страны. Распространяется с ок. 40 процентов составляют уголь, а 60 процентов - коксующийся уголь. Экспорт в Азию, который в наибольшей степени приносит пользу сухую судоходную отрасль, более чем удвоился и достиг до 30 миллионов метрических тонн в 2017 году (+109 процентов с 2016 года), большая часть из которых - это энергетический уголь в Южную Корею и Японию. Увеличение спроса на электроэнергию стимулирует импорт энергетического угля без расширения производства ядерной энергии в Южной Корее и Японии. Индия является крупнейшим импортером энергетического угля в США, поскольку значительная часть его новых угольных электростанций требует более высокого качества и энергопотребления, чем уголь, добываемый внутри страны.

Тем не менее, объем экспорта угля в США по-прежнему является ценовой проблемой больше всего. Увеличение добычи угля в США автоматически не означает, что больше экспортируется. Цены на экспорт в США просто слишком высоки по сравнению с ценами на мировых конкурентов. Это означает, что покупатели идут в другом месте, когда мировые цены низкие. С середины 2016 года глобальные цены на уголь начали снижаться, и они оставались высокими в течение 2017 года. До сих пор они тоже хорошо развивались в 2018 году, в результате чего продолжался интерес к высокому американскому парному и коксующемуся углю.

Поставка
Четыре судна Valemax, заказанные в 2016 году, вошли в активный флот «capesize» тоннажа с начала 2018 года. Остальные 26 запланированы на поставку в ближайшие 24 месяца. Все они направляются на торговлю железной рудой Бразилии и Китая на долгосрочные уставы. Они настроены на увеличение давления, которое уже ощущалось стандартными кораблями с капюшоном, которые торгуют этой торговлей. 30 Valemax может перевезти 48 миллионов грузов из Бразилии в Китай в год, и в результате они, вероятно, вытеснят 67 капсул. Где эта стандартная capesize для другого бизнеса?

За первые четыре с половиной месяца 2018 года объем сухопутного флота увеличился на 10,2 млн. Тонн в год, что составляет 1,2 процента. 12,1 млн. ДВТ было поставлено, а 1,7 млн. ДВТ было продано за наружные дворы. Новые поставки поставлялись всех размеров. 44% новых мощностей было добавлено в сегменты capesize, VLOC и Valemax в верхней части диаграммы. 27 из 114 поставленных новых зданий были Handysizes с пропускной способностью менее 40 000 DWT.

Самое интересное, что за первые четыре месяца было заказано всего 9,2 млн. ДВТ новой мощности. Это необычайное и позитивное развитие - и это тоже не ожидалось. Улучшение состояния рынка фрахта, которое мы наблюдали в 2017 году, означало, что более высокий уровень заказов вернулся через полтора года с очень низкой активностью. По мере того, как рынок грузовых перевозок продолжает улучшаться, ожидается продолжение заказа.

В то время как низкий уровень заказов на новое строительство согласуется с тем, что он находится на пути к восстановлению, низкий уровень активности сноса не является. Сухой объемный снос в течение первых четырех месяцев снизился на 73 процента по сравнению с прошлым годом. Когда эти новые заказы поступают, это имеет значение для того, чтобы спросить, будут ли они отменять текущее восстановление. Ответ на этот вопрос: они не будут с ним сносить. Все, но некоторые из новых заказов установлены для поставки в 2020 году. Но в свою очередь это также означает, что больше не осталось места для размещения новых заказов до того, как баланс потенциально наклонится.

Поскольку BIMCO видит 2-процентный рост спроса в качестве долгосрочного среднего, необходим рост флота на 2 процента или меньше, чтобы избежать ухудшения основных условий фрахтового рынка. Учитывая текущую книгу заказов и наши предположения для фактической даты поставки - 2019 и 2020 теперь «полностью забронированы».

прогноз
Таким образом, сухую судоходную отрасль остается на пути к восстановлению, так как спрос продолжает оставаться носом только впереди роста флота, в то время как утилизация и упорядочение остаются подавленными.

Что может расстроить выздоровление - это надвигающаяся торговая война между США и Китаем, которая вызвала много шума, в том числе в сухом судоходстве. Соевые бобы находятся в центре внимания, также охватываемых BIMCO. Несмотря на то, что это еще не официальная торговая война, неопределенность, которую она создает среди участников судоходной отрасли, очень реальна.

Будем ли мы видеть китайское накопление бразильских соевых бобов, чтобы снизить тарифный импорт из США в конце года? Ближайшие месяцы расскажут нам. Прямо сейчас, мы знаем, что Китай импортирует из любого места, кроме США. Но имейте в виду, что это просто нормальная сезонность - почти ни одна соя не экспортируется из США в Китай во втором и третьем кварталах года.

Помимо этого, Q2, как ожидается, принесет больше грузов в целом, нуждающихся в транспортировке. Бразилия и Австралия будут увеличивать экспорт железной руды, в то время как экспорт соевых бобов будет расти из Бразилии, а также замедляться из США. Все из-за сезонности.

Уголь, пшеница и крупнозернистые зерна, по всей видимости, останутся в стороне от первого квартала. Рассматривая экспорт в третьем квартале, зерновые торги, вероятно, будут расти из-за более крупных районов выращивания, ожидаемых хороших погодных условий и больших урожаев. Пшеница из России и Украины и кукуруза из Бразилии поднимут спрос на доставку.

В последние годы мы много слышали о закрытии китайских сталелитейных заводов, которые, в свою очередь, «должны» сократить производственные мощности. В то же время мы наблюдаем практически неизменный уровень производства. Дело в том, что мощность, которая была закрыта и в настоящее время закрыта, исходит от старых и неиспользуемых объектов. Вместо этого Китай строит новые мельницы, которые используют импортную железную руду более высокого качества.

В первом квартале 2010 года Китай произвел на 5,4 процента больше сырой стали, чем в первом квартале 2010 года. Выращивание производства на 10,8 млн. Тонн в квартал. Этот трехмесячный рост по сравнению с одним месяцем производства вторым по величине производителем в мире в Индии составляет 9,3 млн. Тонн.