Рост продаж топлива с низким содержанием серы

© vladsv / Adobe Stock

В последнем квартале 2019 года было отмечено значительное снижение продаж мазута с высоким содержанием серы (HSFO), поскольку отрасль перешла на соответствие требованиям по ограничению содержания серы Международной морской организации (IMO) 2020 (IMO 2020). В Сингапуре, крупнейшем в мире бункеровочном центре, ситуация с бункерными продажами претерпела значительные изменения, так как продажи высокосернистого мазута резко упали за несколько месяцев. В отличие от этого, продажи топлива с низким содержанием серы резко выросли в последнем квартале.

Первая волна ИМО 2020
Предварительные оценки Морской и портовой администрации Сингапура показывают, что в декабре 2019 года было продано в общей сложности 4,465 миллиона метрических тонн, что на 4% больше по сравнению с декабрем 2018 года и является самой высокой продажей бункерного топлива, проданной в Сингапуре с января 2018 года. сера, в том числе мазут с низким содержанием серы (LSFO) и морской газойль с низким содержанием серы (MGO LS), выросли на 51% в месячном исчислении в декабре до 3,127 млн метрических тонн по сравнению с 1,271 млн метрических тонн HSFO продан в том же месяце.

«В последние месяцы судоходная отрасль была полна неопределенности на рынке, но бункерные продажи в порту Сингапура дают одно из первых результатов о том, как отрасль перешла в соответствие с правилами IMO 2020. Сейчас мы превзошли первую волну IMO 2020, и, надеюсь, неопределенность на рынке уменьшится по мере продвижения к 2020 году », - сказал главный судоходный аналитик BIMCO Питер Сэнд.

(Изображение: BIMCO)

Сдвиг в бункерных продажах
В декабре было продано 2,630 млн. Тонн LSFO, что составляет 59% от общего объема продаж. Это серьезное изменение, учитывая, что за последние пару лет на его долю приходилось примерно 1% от общего объема продаж. Тем не менее, общие продажи бункеровок в Сингапуре в 2019 году снизились на 4% в годовом исчислении, что является самым низким уровнем с 2015 года.

Декабрьские цифры дают представление о переходе IMO 2020 и о том, как может наступить предстоящий год. В начале 2019 года топливо с низким содержанием серы составляло всего 8% от общего объема продаж по сравнению с 70% в декабре. Масштабный рост доли рынка топлива с низким содержанием серы иллюстрирует первую волну IMO 2020, но BIMCO не обязательно ожидает, что соотношение продаж с низким содержанием серы и высоким содержанием серы останется на этих уровнях в следующем году.

В то время как низкосернистое топливо заняло наибольшую долю рынка, стоит отметить, что HSFO по-прежнему составляет 28% от общего объема продаж, обусловленных бункерами, приобретенными для судов, оборудованных скрубберами. Многие из оборудованных скрубберами судов также являются крупнейшими типами судов, потребляющих относительно больше топлива, что, несомненно, будет способствовать стабильному спросу на HSFO.

Рынок бункеров в порту Роттердам, примерно одна шестая размера сингапурского рынка, продемонстрировал аналогичную тенденцию в ноябре. Здесь продажи HSFO существенно снизились, в то время как топливо с низким содержанием серы выросло до 50% от общего объема продаж бункеровок.

© Björn Wylezich / Adobe Stock

Переход в новую реальность
Сдвиг в бункерных продажах подчеркивает масштабный переход, с которым столкнулась судоходная отрасль на рубеже десятилетий. В то время как бункерные поставщики начали переход IMO 2020 в третьем квартале 2019 года, многие судовладельцы ожидали транзита до последней минуты. Поздний переход, по-видимому, позволил судовладельцам извлечь выгоду из снижения цен HSFO в последние месяцы, в то же время сжигая оставшиеся HSFO, оставшиеся в танках.

Цены на HSFO начали резко расти в 2019 году, в основном благодаря геополитике и бункерным поставщикам, готовящимся к IMO 2020.

(Изображение: BIMCO)

Распространение с низким и высоким содержанием серы расширилось до рекордной территории в преддверии крайнего срока внедрения IMO 2020, что обусловлено ростом цен на топливо с низким содержанием серы. Тем не менее, через две недели в новом году спрэд начал немного сужаться, что может указывать на то, что мировой флот накопил достаточно средств для первой волны перехода, о чем также свидетельствуют продажи бункеровок в Сингапуре.

Вторая волна обязательно начнет действовать после того, как флот сгорел от первоначального запаса топлива с низким содержанием серы. Будет ли спрэд идти в том же духе и расширяться в этот момент, остается неясным, но представляется вероятным, что спред может сузиться в ближайшие месяцы, поскольку туман неопределенности ИМО-2020 рассеивается.

VLSFO - серебряная пуля для IMO 2020?
Множество различных соответствующих дистиллятов появилось на рынке, чтобы облегчить соблюдение. Хотя IMO 2020 устанавливает нормативную базу для судоходной отрасли, он не устанавливает обязательных единообразных требований к свойствам смесей дистиллятов. В некоторой степени это способствует неопределенности в отношении несовместимости бункеров. Две разные топливные смеси с одинаковыми характеристиками не обязательно совместимы. Бункеровка мазута с очень низким содержанием серы (VLSFO) от поставщика бункера в одном порту не обязательно совместима с бункеровкой VLSFO в другом порту.

VLSFO был назван серебряной пулей для рынка IMO 2020. Тем не менее, вплоть до четвертого квартала 2019 года VLSFO была доступна только в нескольких избранных портах, но с привлекательной ценовой скидкой по сравнению с MGO LS. Однако в декабре 2019 года MGO LS и VLSFO достигли паритета цен в Сингапуре, по-видимому, на фоне более высокого спроса на VLSFO.

(Изображение: BIMCO)

Растущая стоимость топлива с низким содержанием серы иллюстрирует огромную проблему, с которой судовладельцы столкнулись в одночасье. При нынешних ценовых спредах затраты на мазут фактически удвоились, оказывая сильное финансовое давление на компании, которые сами должны нести бремя расходов. Преимущество первопроходца, связанное с скрубберами, пока что остается в силе.

«Практически изо дня в день IMO 2020 привел к значительному увеличению расходов на бункеровку для судовладельцев и операторов, которые не могут выдержать многие компании в течение длительного периода. Судовладельцы пытаются переложить дополнительные расходы на бункеровку на клиентов, но если базовые основы спроса и предложения не сбалансированы, их усилия могут оказаться тщетными », - сказал Санд.

В то время как отрасль приспосабливается к новой реальности ИМО 2020, еще одна важная часть регулирования приближается поспешно. 1 марта 2020 года вступает в силу запрет на перевозку HSFO, который запрещает судам без системы очистки выхлопных газов (скруббер) перевозить даже бункерное топливо с содержанием серы выше 0,5%.