Иранская война нанесла более сильный удар по природному газу, чем по нефти.

© christian42 / Adobe Stock

На первый взгляд, война с Ираном, похоже, наносит не меньший удар по нефтегазовой отрасли, поскольку ракетные обстрелы, удары беспилотников и перебои в судоходстве парализуют потоки через Ормузский пролив.

Но за этой поверхностной симметрией скрывается критический дисбаланс. Глобальная цепочка поставок газа имеет меньше вариантов перенаправления и меньшие емкости для хранения, чем нефтяной рынок, что делает последствия для потребителей газа значительно более острыми.

Ключевая газовая инфраструктура, в частности заводы по сжижению газа, сложнее и дороже в строительстве и ремонте, чем ее нефтяные аналоги. Это означает, что нефтеперерабатывающие заводы часто могут возобновить работу быстрее, чем центры экспорта сжиженного природного газа, после простоя.

Цены наглядно демонстрируют этот дисбаланс: европейские и азиатские газовые эталоны выросли гораздо сильнее, чем цены на нефть, с начала конфликта, и этот разрыв свидетельствует о том, что восстановление газового рынка займет больше времени, чем восстановление нефтяного.

НЕУДАЧНОЕ ВРЕМЯ

Время возникновения этой проблемы для газовой отрасли также выбрано крайне неудачно.

Согласно данным Энергетического института, за последнее десятилетие мировой спрос на газ рос примерно вдвое быстрее, чем спрос на нефть, что обусловлено строительством трубопроводов и сетей хранения.

И широко ожидалось, что эта траектория роста сохранится, особенно в развивающихся странах, отказывающихся от использования угля.

Действительно, оптимистичные перспективы спроса на газ стали главной движущей силой устойчивого роста мировой индустрии СПГ.

Однако поставки СПГ из Катара — второго по величине в мире экспортера СПГ — внезапно прекратились после иранских атак, которые вывели из строя 17% экспортных мощностей страны на срок до пяти лет.

Резкий скачок цен на газ послужил предупреждением для потребителей о рисках чрезмерной зависимости от импорта и, вероятно, замедлит ввод в эксплуатацию новых газовых электростанций.

В то же время, коммунальные предприятия, жильцы и предприятия никогда прежде не имели такого широкого выбора доступных альтернатив газу для производства электроэнергии.

В частности, солнечные панели и аккумуляторные системы предлагают поставщикам электроэнергии гораздо более быстрый и дешевый способ увеличения объемов электроснабжения, чем строительство новых газовых мощностей, на разработку которых могут уйти годы.

За последнее десятилетие также резко выросли цены на ключевые компоненты газовых электростанций, особенно на турбины, что обусловлено глобальными изменениями в производственных мощностях в сочетании с растущим спросом со стороны более богатых стран на строительство центров обработки данных.

СМЕЩЕНИЕ ТРУБОПРОВОДА

Эти факторы уже меняют облик территорий, где строятся новые газовые мощности.

Согласно данным Global Energy Monitor, США — крупнейший в мире производитель и экспортер природного газа — увеличили свою долю в планируемых проектах по строительству новых газопроводов с примерно 10% в 2025 году до более чем 33% к началу 2026 года.

Стремительное увеличение поставок электроэнергии для приложений искусственного интеллекта стало ключевым фактором, при этом американские энергетические компании и технологические гиганты повышают цены на доступные газовые энергокомпоненты.

Эта агрессивная стратегия вытесняет все более чувствительные к ценам рынки. Быстрорастущие экономики, такие как Индия, которая, как ожидалось, должна была стать крупным потребителем газа, сокращают планы по наращиванию газовых мощностей.

Чтобы компенсировать это, индийские энергетические компании продолжают наращивать мощности угольных электростанций наряду с возобновляемыми источниками энергии. Страна также расширяет свою крупную нефтеперерабатывающую базу и, как ожидается, будет наращивать производство и экспорт топлива до 2030-х годов.

Хранение сжатие

Дополнительная сложность заключается в том, что хранение газа намного сложнее, чем хранение нефти.

Сырая нефть и нефтепродукты представляют собой жидкости при комнатной температуре и могут легко храниться в различных наземных резервуарах, а также на морских танкерах для создания резервов на случай перебоев в поставках.

В отличие от нефти, природный газ при хранении при комнатной температуре занимает гораздо больше места и для более эффективного хранения должен быть сжат или переохлажден до жидкого состояния.

Это ограничивает возможности хранения газа и значительно повышает его стоимость.

Структура потребления газа также сильно зависит от сезона: в большинстве стран спрос достигает пика зимой, а затем резко падает в межсезонье, когда спрос на электроэнергию, вырабатываемую на газовых электростанциях, находится на самом низком уровне.

Это контрастирует с гораздо более регулярным потреблением очищенного топлива, спрос на которое в большинстве крупных экономик остается относительно стабильным в течение всего года.

Значительные колебания потребления газа затрудняют для операторов хранилищ планирование прибыльных закупок и продаж по сравнению с компаниями, занимающимися хранением топлива, которые могут с уверенностью ожидать нескольких оборотов резервуарных парков в год.

ИТОГ

Война существенно нарушила поставки нефти и газа. По всей видимости, нефтяной рынок восстановится быстрее.

Крупнейшие поставщики нефти на Ближнем Востоке уже перенаправляют поставки по трубопроводам в порты за пределами Ормузского пролива, что должно способствовать восстановлению общих поставок нефти, несмотря на затянувшийся конфликт с Ираном.

Напротив, глобальная газовая система не имеет возможности быстро компенсировать падение поставок из Катара, что вызовет последствия для всей цепочки поставок газа и, вероятно, ускорит поиск альтернатив газу со стороны энергетических компаний и промышленности.

Даже быстрое прекращение боевых действий мало что изменит в газовой отрасли: на восстановление экспорта Катара уйдут годы, а покупатели, которые уже начали переориентироваться на другие рынки, вряд ли изменят свою стратегию.

Можно ожидать, что некоторые крупные экономики, такие как США, останутся в значительной степени зависимыми от газа независимо от обстоятельств.

Однако рынки, более чувствительные к ценам, могут коллективно сократить свои газовые риски в ответ на недавнее сокращение поставок, что оставит неизгладимый след в отрасли, которая еще совсем недавно готовилась к прямо противоположному сценарию.

Выраженные здесь мнения принадлежат автору, обозревателю агентства Reuters.

(Reuters – репортаж Гэвина Магуайра; редактирование Маргариты Чой)